分析师：并不看好Twitter出售 投资者也会倍感失望

北京时间9月27日消息，据国外媒体报道，近几个月来，投资者们似乎都对Twitter出售的前景充满期待，但至少一位分析师表示，每个人最终都会对这一结果感到失望。

美国投资银行奥本海默（Oppenheimer Holdings）分析师贾森·赫尔菲斯坦（Jason Helfstein）在一份投资报告中表示，他已将Twitter的股票评级下调至“弱于大盘”（Underperform）。由于外界盛传Twitter将会出售，该公司股价一度大涨21%。

赫尔菲斯坦写道，“由于用户增长放缓，产品执行力不佳，用户参与度下滑，广告技术一般，平台存在安全问题，再加上行业竞争激烈”，这些因素使得他将Twitter的目标股价定为17美元。目前，Twitter的股价刚刚超过22美元。

尽管潜在收购方可以获得重要的用户数据，但收购本身不可能没有风险。以罗斯·麦克米兰（Ross MacMillan）为首的加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）分析师在一份投资报告中写道，如果Salesforce最终收购了Twitter，这笔交易“将稀释股东的每股收益，给Salesforce的战略和资金使用带来不确定性。”他们还对Salesforce试图收购Twitter而不是保持合作现状提出了质疑。两家公司已合作多年。

其中一些挑战依旧源于困扰Twitter十年之久的问题：它仍然在公司定位上徘徊不定，即究竟应该是媒体公司还是科技公司。赫尔菲斯坦认为，Twitter试图与更为传统的媒体公司进行竞争，这种尝试的结果注定会令人失望，因为它无力通过哪怕是很重要的新闻事件来聚敛人气。

他说：“根据谷歌趋势的数据，即便是里约奥运会也没有让用户的参与度增加。这是让人很沮丧的一件事，作为一个实时社交平台，Twitter看起来已经为利用这种事件做好了充分准备。”赫尔菲斯坦还补充说，Twitter与美国橄榄球联盟（NFL）达成的在线直播协议同样也稍微低于预期，平均每场直播的观众数量为24.3万，仅相当于电视直播的1.5%。

赫尔菲斯坦最后总结说：“我们认为Twitter相比其他社交网站的估值过高。此外，任何潜在收购方都需要拿出现金来购买Twitter员工手中的期权，同时进行大规模资本投资，以改善用户体验和广告技术。”

在41位分析师对Twitter做出的股票评级中，7人给出了“买入”评级，26人给出了“持有”评级，还有8人给出“卖出”评级，而他们给出的平均目标价甚至不及赫尔菲斯坦调整后的目标价，即17美元。根据彭博社汇编的数据，Twitter 12个月的平均目标价为16.54美元。