余额宝收益率下滑 投资更冒险
当阿里巴巴推出余额宝的时候,人们曾寄予厚望,认为这家电子商务公司将会在中国僵化的银行业掀起一场革命。它确实做到了这一点。但过去一个季度余额宝的表现却让人们不得不担心,《经济学人》认为余额宝已经跨入了一个相对危险的境地:收益率下滑,吸引力不再,投资策略更加冒险。
余额宝已经一岁了,过去一年它的增长令人艳羡。阿里巴巴去年六月启动了这只货币市场基金,到今年二月份,余额宝的用户就达到了8100万。《金融时报》指出,这一数字已经超过了中国股市活跃账户数量7700万。截至今年六月底,余额宝管理的资金规模已经达到5740亿元,是中国最大的货币市场基金,在全球也是最大的之一。
余额宝受热捧的原因很简单。中国政府对存款利率设有上限,但阿里巴巴有效的突破了这一障碍,让储户的钱得以直接进入没有利率上限的银行间市场进行投资。从储户的角度来看,他们的选择是显而易见的:要么把钱存在银行里,一年期利率只有3.25%,要么存在收益甚至高出两倍的余额宝里。而且,余额宝存钱和取钱要方便得多。
去年,余额宝经理们的日子很好过。中国银行业流动性吃紧,银行间短期存款利率高企。这对于余额宝的成功有很大帮助,因为其可以很轻松的提供高回报和即时存取。但从今年开始,央行开始稳步向银行系统释放流动性,货币基金市场的利率从5%大幅下降至3%左右。
余额宝是如何应对的呢?正如上图所示,它开始购买期限更长的产品。2013年三季度时,余额宝70%的资金投资于60天以下的产品,而到了今年二季度,这一比例下降到43%。与此同时,期限超过90天的产品在其资产配置中的比例飙升至33%,较一季度时的30%进一步增加。换句话说,为了继续提供高收益,余额宝已经开始出现期限错配的迹象。而这正是金融不稳定性的重要原因。
不仅如此,余额宝还开始越来越多地投资带有回购协议的资产,中国银行业常常通过这种结构投资一些高收益的表外贷款产品。一季度时余额宝投资该类产品的比例为3.5%,二季度飙升至9%。联昌国际(CIMB)分析师Trevor Kalcic评价称,余额宝“越来越像影子银行了”。
即便采取了以上策略,余额宝的收益率仍然一路下滑,正如下图所示:
余额宝的年化收益率已经从去年的超过6%下降到了如今的略高于4%,仅比正常的银行存款利率多一点,而且相比于银行的理财产品也不再具有吸引力。
如今, 储户们又开始寻求其他的渠道。流向余额宝的资金开始萎缩。2013年四季度和2014年一季度分别有1300亿和3560亿元进入余额宝,但二季度锐减至330亿。
阿里巴巴创始人马云去年曾放言,“如果银行不改变,我们就改变他们”。从这个意义上说,余额宝做到了。阿里巴巴不仅带动其他科技公司推出“类余额宝”产品,还迫使银行也推出了更多投资产品。
在推动银行更具竞争力方面,马云理应得到大家的掌声。但如果余额宝自己陷入困境,掌声可就没法长久了。
您可能也感兴趣:
官方微博/微信
每日头条、业界资讯、热点资讯、八卦爆料,全天跟踪微博播报。各种爆料、内幕、花边、资讯一网打尽。百万互联网粉丝互动参与,TechWeb官方微博期待您的关注。
想在手机上看科技资讯和科技八卦吗?
想第一时间看独家爆料和深度报道吗?
请关注TechWeb官方微信公众帐号:
1.用手机扫左侧二维码;
2.在添加朋友里,搜索关注TechWeb。
为您推荐
雷军:小米SU7定价时最纠结的是盈亏点
最终悬念,小米SU7卖多少钱合适?
恒大汽车 2023 年净亏损 119.95 亿元,努力改善经营状况
日赚0.82亿 比亚迪2023年净利润300.41亿元,同比大涨80.72%
苹果WWDC 2024将于6月10日举行,或将推出生成式AI技术
苹果A18 Pro芯片细节曝光:采用更大尺寸 以提升AI性能
阿里撤回菜鸟上市申请 拟37.5亿美元收购菜鸟少数股东股权
AI造富能力一流
飞书开启裁员 全员信称会提供补偿方案或转岗机会
更多
- 投行分析师预计特斯拉Q1交付42.5万辆到47.5万辆电动汽车
- 消息称苹果可折叠屏iPhone遇到技术挑战 将推迟到2027年一季度发布
- 苹果新一代iPad Pro和iPad Air下月或无望 消息称要到5月初
- 全球生成式人工智能领域去年或有近700笔投资交易 总额291亿美元
- 华尔街预计特斯拉Q1交付47.1万辆电动汽车 但也有分析师预计低于43万辆
- 苹果WWDC24还有望推出Mac Studio 但Mac Pro可能要下半年
- 亚马逊再向AI初创公司Anthropic投资27.5亿美元 兑现40亿美元投资承诺
- 消息称苹果在测试一款新Apple Pencil 有望用于Vision Pro
- 现代汽车计划到2030年将电动汽车增至31款 韩国年产能增至151万辆
- 消息称苹果没有在iOS 18等新一代系统中引入自研AI聊天机器人计划